城投债提前兑付争议 寻找定价与表决机制公允之锚

　　【金融我闻/王娟娟 程思炜】随着大规模化债政策渐次落地，低利率环境下新发信用债券票息下行，城投债提前兑付进入高峰。

　　“在2023年7月一揽子化债政策出台前城投所发的债券，都有冲动提前兑付。”一位券商投行人士如是称。不过，对于城投公司而言，想要达成提前兑付的冲动，还需要拉票通过持有人这一关。

　　当前城投选择提前兑付的多数是两年左右到期的短久期债券，票息多在5%及以上。监管机构此前并未对债券提前兑付制定计价基准，现实中选择面值、“面值+补偿”、中债估值净价乃至“中债估值净价+补偿”的城投皆有，比如在5月相继公告要提前兑付的“22峨眉02”“20石刻02”“22渝合G1”及“23佳鑫02”，就分别采用这四种方式作为提前兑付的价格基础。