LOF基金套利如何构成操纵市场 两年对倒赚取150万量刑之辩

　　【金融我闻/全月】个人投资者张明在两年时间里，利用自己以及亲友的证券账户，以几万到十几万元不等的金额，通过LOF基金机制，盈利超过150万元。这听起来颇有以小博大、近似“股神”的操盘经历，在2024年5月被证监会出具行政处罚决定，认定为操纵市场行为。

　　几乎完胜的投资收益是如何实现的？市场博弈和操纵市场的边界与红线在何处？相关罚没金额是否公允？对于这起暂无判例的LOF基金操纵案，因感觉证监会处罚结果过重，张明在2024年10月向北京金融法院提起诉讼，截至2025年6月，该案仍在调解阶段。