透视“和合系”的合作方晋蓉 结构化市场的“崛起”与狂欢

　　【金融我闻/张宇哲】在“和合系”实控人林强跑路之后，他多年来以票据业务为幌子实为非法集资的销售网络得以暴露。

　　在林强逾300亿元的资金池中，大约三分之二用于他以票据业务为幌子的非法集资，他最终选择跑路，除了受余雷案（参见《财新周刊》2023年第28期封面文章《城投债灰色网络》）震动，主要还是这块“业务”滚动多年后终究入不敷出，无法持续下去；另一块也逾百亿元，则是所谓“非标转标”的转型，即投向城投债的业务，其中资金流向一部分是同属“和合系”的富时基金，一部分与余雷合作，还有一部分是替债券私募上海晋蓉投资管理有限公司（下称“晋蓉”）代销（参见财新我闻2023年9月19日《林强跑路 300亿“和合系”爆雷开始了》）。